滬港通開(kāi)通在即，內(nèi)地券商的備戰(zhàn)也緊鑼密鼓。目前已有海通證券(10.37,0.10,0.97%)、中銀國(guó)際證券等89家內(nèi)地券商獲滬港通業(yè)務(wù)資格。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，雖然尚未接到正式上線(xiàn)日期，但首批券商上周五已啟動(dòng)預(yù)約開(kāi)戶(hù)，皆按10月27日開(kāi)通的節(jié)奏作準(zhǔn)備。

盡管港交所尚未公布香港券商名單，但內(nèi)地券商與香港子公司在業(yè)務(wù)培訓(xùn)、市場(chǎng)研究和客戶(hù)服務(wù)等方面都已建立了前所未有的密切聯(lián)系和共享機(jī)制，預(yù)計(jì)對(duì)沖基金將成為首批機(jī)構(gòu)投資者。

券商預(yù)約開(kāi)戶(hù)啟動(dòng)

上周五，首批獲滬港通業(yè)務(wù)交易權(quán)限的部分內(nèi)地券商已經(jīng)啟動(dòng)了預(yù)約開(kāi)戶(hù)。

據(jù)中銀國(guó)際證券有關(guān)人士透露，該公司已于10月10日獲得業(yè)務(wù)資格，多數(shù)滬港通先鋒會(huì)員已開(kāi)通港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限，此外還包括少數(shù)非先鋒會(huì)員。截至目前，共有89家內(nèi)地券商獲得滬港通業(yè)務(wù)權(quán)限。

記者了解到，各家券商在預(yù)約開(kāi)戶(hù)方面采用了不同策略，但都不約而同將投資者教育放在重要位置上。

“投資者準(zhǔn)入更適于慢慢放開(kāi)，畢竟港股和滬市的投資風(fēng)格差異較大，境內(nèi)投資者偏好中小市值股票，但港股T+0交易的中小盤(pán)容易出現(xiàn)暴漲暴跌，境內(nèi)投資者不一定適應(yīng)。”銀河證券滬港通小組負(fù)責(zé)人認(rèn)為，兩地投資者需要一個(gè)過(guò)程，從而熟悉彼此的投資風(fēng)格。

中銀國(guó)際證券有關(guān)人士表示，截至16日，該公司預(yù)開(kāi)通客戶(hù)達(dá)79戶(hù)。在預(yù)開(kāi)戶(hù)初期，中銀國(guó)際證券并不追求客戶(hù)開(kāi)戶(hù)數(shù)量，更注重向投資者有針對(duì)性地進(jìn)一步講解業(yè)務(wù)規(guī)則和委托協(xié)議條款，還需對(duì)個(gè)人投資者的身份、資產(chǎn)狀況、知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠(chéng)信狀況等進(jìn)行評(píng)估和審核。

機(jī)構(gòu)投資者方面，公募基金或私募基金如要參與滬港通，必須在不違反原有合同協(xié)議下，在補(bǔ)充條款中進(jìn)行修改，而未來(lái)新發(fā)行的產(chǎn)品則會(huì)避開(kāi)這個(gè)問(wèn)題。

此外，按規(guī)定券商自營(yíng)投資范圍界定為境內(nèi)證券，滬港通涉及港股市場(chǎng)，自營(yíng)資金可能暫時(shí)無(wú)法參與。

兩地機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)頻繁

上周末，內(nèi)地券商進(jìn)行了港股通技術(shù)系統(tǒng)第二次上線(xiàn)演練，多位券商人士向記者表示，目前籌備事宜都按照10月27日開(kāi)通的節(jié)奏作準(zhǔn)備。據(jù)海通證券公布，港股通投資標(biāo)的初步統(tǒng)計(jì)有273只，正式開(kāi)通前可能會(huì)有所變更。

這期間，不少內(nèi)地券商與香港子公司都建立了前所未有的密切聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

海通證券表示，與海通國(guó)際在兩地交易信息、投資者教育等方面頻繁交流、互補(bǔ)互助，不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

中銀國(guó)際證券有關(guān)人士則向記者詳述了聯(lián)動(dòng)機(jī)制：“一方面中銀國(guó)際控股、中銀香港協(xié)助中銀國(guó)際證券制訂港股通方案、開(kāi)展人員培訓(xùn)和投資者教育；另一方面，中銀國(guó)際證券積極配合準(zhǔn)備滬股通業(yè)務(wù)、開(kāi)展內(nèi)部培訓(xùn)等。雙方今后在市場(chǎng)信息研究、客戶(hù)服務(wù)等方面，也將建立資源共享機(jī)制?！?/p>

對(duì)于滬港通業(yè)務(wù)，投資者的參與不會(huì)一蹴而就。國(guó)泰君安研究所對(duì)此的調(diào)研顯示，國(guó)際大型投資機(jī)構(gòu)一般會(huì)在相關(guān)事項(xiàng)非常確定之后才會(huì)發(fā)起投資，因此預(yù)計(jì)對(duì)沖基金會(huì)成為滬港通第一批機(jī)構(gòu)投資者。這類(lèi)機(jī)構(gòu)借道合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)投資A股成本很高，通道費(fèi)在1.2%～1.5%左右，直接通過(guò)滬港通通道費(fèi)僅為3‰，迅速降低了成本。