國際貨幣基金組織最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》顯示,持續(xù)升級的貿(mào)易戰(zhàn)以及貿(mào)易政策不確定性整體提高將進一步影響全球經(jīng)濟近期和長期增長,而政策緩沖空間減少也將繼續(xù)弱化全球經(jīng)濟應(yīng)對未來沖擊的韌性。差異性強且快速調(diào)整的政策以及惡化的市場情緒預(yù)計還將引發(fā)全球資產(chǎn)價格的調(diào)整波動,并引發(fā)貨幣匯率以及資本流動的巨大震蕩。

日前,國際貨幣基金組織發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》,將2025年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至2.8%,較今年1月份預(yù)測值低0.5個百分點。報告指出,由于美國及其貿(mào)易伙伴國家關(guān)稅政策充滿不確定性,全球經(jīng)濟活動受到?jīng)_擊,并且作出預(yù)測的難度較以往更大。

美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)威脅全球發(fā)展前景。報告指出,自從上一版報告1月份發(fā)布后,美國采取了一系列關(guān)稅措施并引發(fā)其貿(mào)易伙伴采取反制措施,4月2日美國宣布實施的所謂“對等關(guān)稅”更是將實際關(guān)稅稅率提高到了百年以來未見的程度。關(guān)稅戰(zhàn)的迅速升級以及高度的政策不穩(wěn)定性對全球經(jīng)濟活動產(chǎn)生嚴重打擊。此次最新報告將截至4月4日的美關(guān)稅政策以及其他國家反制措施作為預(yù)測的政策基線,將2025年經(jīng)濟增速預(yù)期從1月份報告的3.3%下調(diào)至2.8%,將2026年的經(jīng)濟增速從1月份報告的3.3%下調(diào)至3.0%,下調(diào)后的增長水平遠低于新冠疫情前平均3.7%的增速。

發(fā)達經(jīng)濟體面臨低增長高通脹挑戰(zhàn)。報告預(yù)測,發(fā)達經(jīng)濟體在2025年的增速將跌至1.4%,其中美國受政策不確定性加劇、貿(mào)易局勢緊張以及需求勢頭減弱等因素影響,增速僅為1.8%,較1月份預(yù)測值下調(diào)0.9個百分點;歐元區(qū)增速將進一步放緩至0.8%,較1月份預(yù)期下調(diào)0.2個百分點。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體增速為3.7%,較1月份預(yù)測值下調(diào)0.5個百分點。另外,受關(guān)稅推高物價作用影響,全球整體通脹率下降速度預(yù)計有所放緩,在2025年和2026年將分別為4.3%和3.6%。其中,發(fā)達經(jīng)濟體的通脹率明顯上調(diào),新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體通脹率有細微下調(diào)。

經(jīng)濟下行風(fēng)險是報告的主基調(diào)。報告指出,持續(xù)升級的貿(mào)易戰(zhàn)以及貿(mào)易政策不確定性的整體提高將進一步影響全球經(jīng)濟近期和長期增長,而政策緩沖空間的減少也將繼續(xù)弱化全球經(jīng)濟應(yīng)對未來沖擊的韌性。差異性強且快速調(diào)整的政策以及惡化的市場情緒預(yù)計還將引發(fā)全球資產(chǎn)價格的調(diào)整波動,并引發(fā)貨幣匯率以及資本流動的巨大震蕩,這一動向?qū)⑹挂呀?jīng)遭遇債務(wù)危機的經(jīng)濟體面臨更大挑戰(zhàn),隨之而來的將是更大范圍內(nèi)的金融不穩(wěn)定性,并對國際貨幣體系造成損害。眾多大型新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體需要在更加不利的全球金融條件下償付債務(wù),其經(jīng)濟韌性面臨新挑戰(zhàn)。同時,發(fā)展類援助的縮水也將加劇低收入國家的發(fā)展壓力,使其陷入更深的債務(wù)陷阱或不得不采取重大財政調(diào)整措施,這對經(jīng)濟發(fā)展和居民的生活水平造成直接沖擊。

增長需要清晰和協(xié)調(diào)的政策。報告指出,針對當(dāng)前增長前景悲觀的局面,出路在于各經(jīng)濟體制定清晰并且協(xié)調(diào)的政策,打造一個穩(wěn)定和可預(yù)期的貿(mào)易環(huán)境,推動債務(wù)重組并解決共同挑戰(zhàn)。同時,各經(jīng)濟體需要制定更好的國內(nèi)政策以應(yīng)對結(jié)構(gòu)性失衡問題,進而確保其內(nèi)部經(jīng)濟穩(wěn)定。上述舉措將有助于平衡增長和通脹之間的關(guān)系,重建經(jīng)濟緩沖能力,重新加強中期增長前景并減少全球經(jīng)濟失衡。